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新三板热潮减退:“人面不知何处去,桃花依旧

时间:2018-09-21 15:55来源:Admin5 作者:温其东 点击:
      被称为“中国的纳斯达克”的全国中小企业股份转让系统(新三板)作为一个新兴的中小企业股份转让平台,也成为很多目前不具备主板上市条件的中小企业实现融资和并购梦想的路径。新三板挂牌公司在有进有出之间目前总数也已超过11000家,同时据笔者统计,登陆新三板的照明行业相关企业已超过160家。而经过前两年的登陆新三板热潮之后,因其估值较低,市场流动性不足,融资能力较弱;企业登陆新三板后本身概念透支,后手乏力;还有就是被认为是曲线救国的系统内转板制度依旧悬而未决等诸多问题接连显现,致使其发展态势已高潮退却,步入新阶段。

 
 
 
      自2017年开始,或为资本运作,或为迎合热点,新三板企业掀起了“改名换姓”潮。据统计,已有555家新三板公司进行过名字变更,其中22家不止一次更名,而照明行业相关企业也有13家更名和改行,其更名有的是为置换资产、借壳上市等,更多的是为转型后改头换面。
 

 
 
 
      据统计,截至目前,新三板企业数量比2017年年末总共减少逾500家,而2017年下半年开始摘牌企业数量明显增加,而新挂牌企业数量逐渐减少。这主要是由再融资效率偏低、并购重组或IPO以及业绩不佳或未按规定披露定期报告导致的主动或被动摘牌等多重因素造成的。照明行业相关企业也有多达25家企业终止挂牌/拟终止挂牌,超过总数的15%。
 
 
 
      2018年5月,股转公司发布了第三批创新层企业的正式名单,共有940企业入选创新层名单,创新层企业数量较去年的1393家缩水高达三分之一。照明行业相关企业有8家入选(除去入选后摘牌的联诚发)。新的分层标准,降低了盈利要求,提高了市场认可度要求,这样使得创新层公司的公众化水平有所提升,起到了一定的通过市场分层引导资源优化配置的作用。
 
       总体来看,新三板因其本身先天不足的一些短板,使得挂牌热潮已退,更名摘牌红潮已至,当中大部分中小企业挣扎度日,只能充当资本大潮中的看客和过客;相对少数业绩良好且具备核心竞争力的企业以及部分处于创新层的企业还是具备一些机会。最终,不论上市与否,都是要靠真实业绩来说话。

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